恒瑞医药市值触碰3000亿，风险远超万亿市值贵州茅台？

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6月12日恒瑞医药报收78.66元，涨幅0.82%，总市值2896.61亿。恒瑞医药在6月7日创下83.29元最高价，最高市值为3065.07亿元，也是首家市值突破3000亿的A股药企。

恒瑞医药年报数据显示，公司2017年实现归属于上市公司股东的净利润为32.17亿元。

2017年恒瑞医药营收138.36亿元，净利润32.17亿元，上市的18年里分别增长约28倍、48倍，而股价却增长高达250多倍，远远高于业绩增长。

6月12日贵州茅台收报799.19元，市值10039.41亿元。

白酒龙头贵州茅台与医药龙头恒瑞医药哪个风险更高？首先从市盈率看，以昨日股价与去年净利润比对，贵州茅台市盈率37.07倍，恒瑞医药市盈率90.04倍。两家公司市盈率不在同一档次。

其次，恒瑞医药业绩增速也远远不敌贵州茅台。恒瑞医药去年归属于上市公司股东的净利润同比增长24.25%，一季度同比增长16.95%，扣非后净利润增长只有12.28%。贵州茅台去年归属于上市公司股东的净利润同比增长61.97%，一季度同比增长38.93%。
恒瑞医药净利润去年增长24.25%
2018年一季度同比增长16.95%

恒瑞医药2017年年报数据显示，公司2017年营业收入为138.36亿元，同比增长24.72%；归属于上市公司股东的净利润为32.17亿元，同比增长24.25%；经营活动产生的现金流量净额为25.47亿元，同比下降1.75%。

恒瑞医药2018年一季报数据显示，公司2018年一季度营业收入为38.57亿元，同期增长21.70%；归属于上市公司股东的净利润为9.49亿元，同期增长16.95%；经营活动产生的现金流量净额为4.96亿元，同期下降18.71%。

据媒体报道，恒瑞医药动态市盈率高达90.47倍、动态市净率18.51倍，而医疗保健行业的动态市盈率中位数仅为40.71倍、市净率平均值为6.58倍。恒瑞医药的市盈率2倍以上于行业平均水平，市净率更是接近3倍于行业平均水平。

贵州茅台净利润去年增长61.97%
2018年一季度同比增长38.93%

贵州茅台2017年年报数据显示，公司2017年营业收入为582.18亿元，同比增长49.81%；归属于上市公司股东的净利润为270.79亿元，同比增长61.97%；经营活动产生的现金流量净额为221.53亿元，同比下降40.85%。

贵州茅台2018年一季报数据显示，公司2018年一季度营业收入为174.66亿元，同比增长31.24%；归属于上市公司股东的净利润为85.07亿元，同期增长38.93%；经营活动产生的现金流量净额为49.36亿元，同期下降19.21%。